Ngân hàng tiên phong công nghệ Ngân hàng số – TPB – Cập nhật Quý 2.2024
Tăng trưởng tín dụng tích cực từ mức nền quý 1
Kết thúc Q2, tăng trưởng tín dụng của TPB đạt 3,8% YTD, tăng tốt từ mức âm 3,3% YTD trong Q1, mặc dù vẫn thấp hơn so với trung bình ngành là 6%. Với tốc độ như trong quý 2, chúng tôi đánh giá TPB vẫn có khả năng đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16%. Trong đó, động lực chủ yếu đến nhóm khách hàng doanh nghiệp với mức tăng 9,6% YTD, bù đắp cho nhóm khách hàng cá nhân giảm 1% YTD. Bên cạnh đó, dư nợ TPDN của TPB tăng trở lại khoảng 3 nghìn tỷ (chiếm 5,5% dư nợ tín dụng) trong khi trước đó ngân hàng liên tục thu hẹp danh mục
TPB duy trì nền tảng NIM ở mức cao nhưng sẽ chịu áp lực trong nửa cuối năm
NIM quý 2 của TPB giảm 0,27 điểm phần trăm so với quý trước do lợi suất sinh lãi có tốc độ giảm nhanh hơn so với chi phí vốn. Trong đó, chúng tôi đánh giá lợi suất sinh lãi vẫn có thể tiếp tục giảm do tỷ trọng cho vay cá nhân giảm trong bối cảnh tín dụng bán lẻ yếu trong khi chi phí vốn không còn nhiều dư địa giảm do: (1) Áp lực tăng huy động do 6 tháng đầu năm khi tăng trưởng huy động khách hàng vẫn âm 2,5% YTD trong khi tăng trưởng tín dụng đạt 3,8% YTD và tỷ lệ LDR thuần ở ngưỡng cao (105%) so với trong quá khứ, (2) Xu hướng lãi suất huy động tăng có thể bắt đầu phản ánh trong quý 4 và (3) Huy động từ GTCG có xu hướng tăng. Điểm tích cực là tỷ lệ CASA của TPB dù giảm so với quý 1 nhưng vẫn ở mức cao so với giai đoạn trước
Chất lượng tài sản TPB cải thiện so với quý trước
Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 2,06% so với 2,23% trong quý trước, đảm bảo mục tiêu tỷ nợ xấu dưới 2,5. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cũng tăng từ 60% lên 66% cho thấy chất lượng tài sản cải thiện so với quý trước. TPB có tỷ trọng cho vay cá nhân tương đối lớn (trên 50%) vì vậy trong bối cảnh sức khỏe kinh tế suy yếu, thu nhập của người dân bị ảnh hưởng khiến ngân hàng cũng chịu tác động lớn hơn. Tuy nhiên, tín dụng cá nhân tính đến hết quý 2/2024 chỉ tăng trưởng âm nhẹ so với thời điểm cuối năm 2023. Chúng tôi cũng nhận thấy xu hướng nợ xấu của TPB tốt hơn so với trung bình ngành. Với việc TPB liên tục mạnh tay trích lập và xử lý nợ xấu trong bối cảnh sức khỏe nền kinh tế hồi phục tốt hơn, chúng tôi tin rằng chất lượng tài sản của ngân hàng sẽ tiếp tục cải thiện trong nửa cuối năm, nhờ đó cũng hạ nhiệt áp lực trích lập
Hết Quý 2.2024, TPB Hoàn thành 50% kế hoạch lợi nhuận
Kết thúc Q2, TPB ghi nhận 4.236 tỷ (+8% YoY, –10% QoQ) tổng thu nhập hoạt động và 1.904 tỷ (+18% YoY, +4% QoQ) LNTT. Trong đó, thu nhập lãi thuần đạt 3.237 tỷ (+19% YoY, –6% QoQ) nhờ tăng trưởng tín dụng đạt 3,8% YTD, so với mức –3% YTD trong quý 1. Tuy nhiên NIM tiếp tục giảm so với Q1 khiến thu nhập lãi thuần kém hơn quý trước. Thu nhập ngoài lãi ghi nhận diễn biến ảm đạm, chỉ đạt 999 tỷ (–16% YoY, –21% QoQ), chủ yếu do sự tăng trưởng từ thu nhập hoạt động dịch vụ và thu nhập khác không đủ bù đắp cho khoản lỗ 45 tỷ của hoạt động chứng khoán đầu tư (cùng kỳ lãi 228 tỷ). Về phía chi phí, chi phí hoạt động ghi nhận 1.383 tỷ (–28% YoY, –17% QoQ), hỗ trợ cho KQKD, trong khi đó chi phí trích lập vẫn tương đối cao với 949 tỷ (+158% YoY, –20% QoQ) khi TPB vẫn đang tích cực xử lý nợ xấu.